一、美联储和中国央行的目标是什么？
- 美联储：美联储的职能是双重使命，即在实现最大化就业的同时控制通胀。
- 中国：在《中国人民银行法》第二条明确规定：“中国人民银行在国务院领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，维护金融稳定。”第三条则规定：货币政策目标是保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长。
- 比较：和美联储相比，其一方面受政府领导，另一方面其货币政策目标中不包含就业最大化这个民生指标。
参考：https://www.zhihu.com/question/66647345/answer/1924068437635892032（来源：知乎）
二、QDII 分类
1. 按投资市场划分
- 全球型 QDII：投资覆盖多个国家和地区的证券市场，例如全球股票基金。
- 区域型 QDII：集中投资在某一地区，如亚洲、欧洲、金砖国家等。
- 单一国家型 QDII：主要投资于某一个国家的证券市场，例如美国、日本、印度等。
2. 按资产类别划分
- QDII 股票型基金：投资于境外上市公司股票，风险和收益都较高。
- QDII 债券型基金：主要投资于境外债券（国债、公司债等），风险较低，适合稳健型投资者。
- QDII 混合型基金：同时配置境外的股票和债券，兼顾风险与收益。
- QDII 货币市场基金：投资于境外短期货币工具，风险最低。
- QDII 商品型基金：投资于大宗商品（如原油、黄金），一般通过金融衍生品（期货、ETF）实现。
3. 按投资工具划分
- QDII-ETF（交易型开放式指数基金）：复制或跟踪境外指数，投资效率较高，流动性强。
- QDII-FOF（基金中的基金）：投资标的不是直接股票债券，而是境外的基金产品，分散化程度高。
4. 按投资主题划分
- 行业主题型 QDII：如能源、科技、医疗、消费等特定行业。
- 指数型 QDII：跟踪境外主流指数，如标普500、纳斯达克100、恒生指数等。
- 策略型 QDII：如红利策略、价值成长、ESG 等。
三、日内 T0 品种有哪些？
- A股市场
- ETF（交易型开放式指数基金）：目前大部分 ETF 可以当日买入、当日卖出，是典型的 T+0 品种。
- LOF基金部分、可转债 也支持当日回转交易。
- 国债逆回购（GC001等）：严格说不是股票类，但也属于日内 T+0 的资金管理工具。（更准确的说法是 “日内锁定收益的资金管理工具”，而不是严格意义上的 T+0 投资品种）
- 期货市场
- 股指期货（沪深300 IF、中证500 IC、上证50 IH、中证1000 IM 等），当日即可开仓平仓。
- 商品期货（黄金、原油、有色金属、农产品等），都是 T+0。
- 外汇市场
- 主要货币对（如 EUR/USD、USD/JPY），可以随时平仓，属于典型 T+0。
- 大宗商品与衍生品
- 黄金、原油等在境内外交易所的期货/现货合约，流动性好，适合日内 T+0。
- 加密货币
- BTC、ETH 等流动性较好的品种，交易所机制上就是 T+0。
四、分析 GC 系列的特征
🔎 GC 系列的定义
- GC = General Collateral，国内习惯称为 交易所国债逆回购。
- 例如 GC001、GC007：数字代表回购期限（1天、7天）。
- 本质是 投资者把资金短期出借，金融机构以国债为抵押借钱。
📌 特征总结
- 低风险
- 属于抵押式融资，抵押品是国债，违约风险极低，几乎等同于无风险利率。
- 期限灵活
- 常见品种：GC001（隔夜）、GC002、GC007、GC014、GC028 等。
- 投资者可根据闲置资金的期限需求灵活选择。
- 收益率实时波动
- 类似“活期++”：收益按市场供需决定，资金面紧张时利率跳升，平稳时则回落。
- 年化收益率偶尔会飙到 5%–10% 以上，但大多数时间接近货币市场利率（2%–3%）。
- 投资门槛低
- 交易所规则：1000 元起投。
- 适合散户把“趴在账户里的闲置保证金”变成短期计息工具。
- 保本性强
- 实际就是“借钱给券商/机构”，且有国债抵押，本金安全性高。
- 唯一要注意的是 资金占用风险（期间无法交易股票，必须等回购到期）。
- 用途广泛
- 机构：用于调剂资金头寸、套利对冲（如跨市场利率差、回购与货币基金之间的收益比较）。
- 散户：常用于节假日前把闲置资金放入 GC001，赚取比活期存款高得多的利息。
五、能否给出一个实际可操作的 GC 投资策略
- 试了两个版本：
- 纯贪心：不管啥日子，永远选当天年化最高的期限。
- 月末小聪明：在每个月最后 3 个交易日，不管最高利率在哪，都优先买 1 天期（因为历史上这几天短期利率经常暴冲，像“红包”）。
- 对比基线：
就是最笨的方法：永远滚 1 天期（GC001），看看这种“死拿活做”的效果。
策略 | 最终本金 | 总收益率 | 年化收益率 | 平均持仓期限 | 交易次数 |
贪心（每天选最高年化） | 167.35 万 | +67.35% | 2.70%/年 | 6.7 天 | 968 |
月末优先短期（最后3天强制滚 GC001） | 164.23 万 | +64.23% | 2.60%/年 | 5.9 天 | 1075 |
基线：始终滚 1 天 GC001 | 128.85 万 | +28.85% | 1.32%/年 | 1 天 | 4713 |
六、做一个日内 T0 策略，并用在一个标的
- 标的：海富通上证投资级可转债 ETF、华夏恒生科技 ETF (QDII)
- 思路参考课件中的剥头皮交易策略，回测结果一直调不出好的结果，还在调参
