1） 找一下资料，看看波动交易和日内交易有哪些方法，并分别找出四个品种，给出进场点，出场点，止损止盈设置，并说明风控是如何实现的

1.1 波动交易

• 核心理念：波动交易（也称波段交易）侧重于捕捉价格的中短期波动，在几天到几周的周期内获取利润。交易者尝试抓住整个一段上涨或下跌波段，而不仅是其中碎片化的小波动。与日内交易不同，波段交易允许持仓过夜甚至周末，从而避免频繁进出。核心思想是在一轮趋势的回调中介入，顺势而为获取主要涨跌段的收益，同时通过技术分析寻找进出场的最佳时机。这要求交易者具备耐心等待行情发展，以及严格的纪律在达到止盈止损条件时果断离场tmgm.com。

• 适用市场类型： 波段交易适用于股票、期货、外汇、加密货币等多数市场。对于A股股票，由于实行T+1交易制度（买入后次日方可卖出），无法频繁做日内，因而波段操作是常见选择。投资者可持仓数日以捕捉波段行情。期货市场也非常适合波段交易（同时也支持日内），因为期货可双向交易且无T+1限制。外汇和加密货币市场波动较大、交易连续，也提供了丰富的波段机会。总体而言，流动性较好、波动性适中的市场更利于波段策略发挥，因为可以较容易进出且有足够的价格摆动幅度供交易者获利。

• 适用的市场状态：波段交易在趋势明显的市场中效果最佳。总之，波段策略依赖市场环境而表现不同——在趋势市中顺势交易胜率高，在箱体震荡市中则需灵活调整为区间交易或观望
• 例如在牛市或上升趋势中，波段交易者倾向于逢回调做多，持有到下一波涨势；
• 在熊市或下降趋势中，则逢反弹做空，捕捉下跌波段。
• 当市场处于震荡盘整行情时（缺乏单边方向），波段交易者可以改用区间操作思路：在接近支撑位时买入、阻力位时卖出，来赚取区间波动收益。然而需要注意，趋势跟随型波段策略在震荡市中可能出现较多假信号，需要耐心等待明确突破

• 常用操作方法与策略：波段交易通常依赖技术分析，运用多周期图表（例如日线判断主要趋势，4小时或1小时图寻找入场点）来制定计划
1. 趋势跟随策略：利用移动平均线等趋势指标判定行情主方向，并在回调时顺势进场。
1. 经典的均线金叉死叉策略：当短期均线上穿长期均线产生“金叉”视为买入信号，反之“死叉”视为卖出信号。
1. 设价格序列为 ，其短期与长期移动平均线分别为。当 且 时，定义为金叉买入点；当 且 时为死叉卖出点。进场后若出现相反信号或价格反向波动超出设定比例（如±1%），即为出场。该策略捕捉趋势转折，适合单边市。
2. 牛市旗形：等形态，强劲上涨后的短暂盘整被视为下一波涨势的蓄力，价格上破旗形高点时介入多单
1. 在强势上升行情中，若价格从基点 上涨至局部高点 ，随后形成下倾或横盘的盘整通道 ，当价格上破通道上沿且成交量放大到过去均量的约1.5倍时，视为旗形突破买入点。其目标价取,止损设于 之下。当价格达到目标或回落破位时出场。该形态体现等幅推进原理，用于牛市中继。
2. 区间震荡策略：利用支撑位和阻力位高抛低吸。
1. 在价格运行于箱体时，多次下探不破的水平支撑是买入良机，而上方多次受阻的压力位是卖出/做空机会。波段交易者会等待价格接近前期关键支撑再介入多单，并以下一道阻力作为目标位分批止盈；若在下降趋势中，则在反弹触及阻力时布局空单。
1. 若市场在区间内反复震荡，定义过去 根K线的支撑与阻力为。当前收盘价 接近支撑 且动能指标（如RSI）小于30时可判为买入点；当 接近阻力 且RSI大于70时为卖出点。多头持仓以 为止盈、跌破 为止损；空头反之。该策略依赖价格在区间内均值回归，适合震荡市。

• 持仓节奏与风险管理：
1. 波段交易的持仓周期较长，通常会分批进出场来降低风险。
1. 比如在趋势行情中，首次建仓后若走势符合预期，可在后续回调时加仓跟进；
2. 同时设定逐步抬高的止损位，以锁定已获得的利润。
2. 波段交易注重盈亏比，每笔交易通常设定明确的止损（如最近波段低点下方）和目标位（前高或技术测算目标），通过耐心持有来获得一段完整波幅。
3. 由于要承担隔夜风险，波段交易者会降低仓位集中度，避免单一持仓过大，并对突发消息可能引发的跳空做好预案（例如设置止损单或对冲仓位）

1.2 日内交易

• 核心理念：日内交易要求在同一交易日内完成所有仓位的开平仓，不留过夜持仓。其核心在于利用日内的价格波动快速获利，避免隔夜风险。日内交易者通常依赖短周期图表（例如1分钟到15分钟K线），在日内细小波动中反复寻找交易机会。由于时间框架极短，日内交易需要交易者高度专注、果断决策，及时止损止盈。“快进快出”是日内交易的精髓：看到合适机会立即进场，小幅获利即走，一天内可能进行多笔交易。通过累积多次小利润或抓住单日的剧烈波动来实现收益目标。同时，因为不隔夜，避免了夜间突发新闻导致跳空的风险，但也放弃了持有大趋势波段的机会。

• 适用市场类型： 日内交易最常见于高流动性、低交易成本的市场，比如期货、外汇、国际股票/港股以及加密货币等。期货市场天然适合日内交易，因为双向T+0交易、杠杆高且有夜盘，日内波动和成交活跃，很多期货短线客日内多次进出。外汇市场24小时连续，点差低，也利于超短线操作。美股和港股等无T+1限制的股票市场，活跃品种上也有日内炒手频繁交易。相比之下，A股普通股票由于实行T+1，当天买的股票无法当天卖出，严格的日内交易无法实现（除非利用持仓先卖再买做“T+0摊低成本”之类技巧）。因此在A股市场，个人投资者如果想做日内频繁交易，主要通过股指期货、股票期权或可转债等T+0品种。总体而言，日内交易偏好交易机制灵活、波动充分且交易成本低廉的市场，否则频繁进出将难以盈利。

• 适用的市场状态： 日内交易几乎每天都能找到机会，不论牛市熊市，但不同日内行情类型需要采用不同策略。典型情形包括：
• 趋势日： 即当日大盘或标的单边走出显著上涨或下跌趋势（俗称“大行情”或“单边趋势日”）。在这样的日子里，日内交易者应顺应日内趋势，采用突破追踪策略或顺势回调介入策略。在趋势日，切忌逆势频繁抢反弹，以免连续止损。
1. 例如早盘突破前日高点/低点往往预示趋势日开启，此时追入顺势单并尽量持有到收盘，争取吃到主要波段利润。如果波段交易者恰好方向踩对，也能获利颇丰；但日内交易员具有优势，可在趋势日内反复加仓或分批锁利，多次利用回调上车扩大收益。
2. 牛市环境下出现的上升趋势日，日内交易多以做多为主；
3. 熊市的下跌趋势日则侧重做空或卖出。
• 震荡日： 即当日走势来回拉锯、无明确单边方向的行情（俗称“区间震荡市”）。这类日子里追突破容易遭遇假信号，日内交易者更适合采用区间操作和均值回归策略。
1. 例如利用前日收盘价、日内枢轴点或早盘窄幅波动区间作为参考，价格接近区间上沿时逢高做空、接近下沿时逢低做多，预期价格在当日维持箱体运行。
2. 也可结合短周期技术指标（如5分钟K线上的RSI、布林带）识别超买超卖，进行逢高短空、逢低短多的快进快出操作。
3. 需要注意设置紧密止损，一旦行情突破箱体走出趋势，应及时止损反手跟随新趋势，以免区间策略在趋势行情下亏损。
• 突发波动/事件日： 某些交易日由于消息面刺激（例如经济数据发布、央行决议、重大新闻）导致市场突然出现快速大幅波动。日内交易者在这类情况下有机会通过新闻交易策略获利：在消息公布瞬间若能抢得头寸，利用短期剧烈波动的惯性扩张快速平仓赚取差价。当然这非常考验速度和风控，一旦判断或方向错误也须立即止损。在重要消息发布前，有经验的交易员也会降低杠杆或暂时观望，等待波动方向明朗后再参与。同时，在极端行情（日内剧烈波动如闪崩或暴拉）中，市场流动性可能暂时降低，滑点加大，日内交易需特别注意风险（例如设置硬止损和不上过大杠杆），防止一次失误导致重大亏损。

• 常用操作方法与策略： 日内交易侧重短线技巧和严格的风险管理，典型的方法有：
1. 剥头皮策略（Scalping）
• 核心结论： 剥头皮是以极短周期（数秒至数分钟）捕捉微小价差的高频日内策略，其本质是通过高交易频次 × 高胜率 × 小利润单元来累积收益。
• 数学表达： 若单笔平均收益为 、单笔胜率为 、每笔交易风险为 ，则预期收益率其中 为每日交易次数。剥头皮的关键在于令 虽小但 足够大且 。
• 操作逻辑：
• 使用极短周期K线（1min、tick级），以买卖价差、盘口深度、VWAP 或均线微交叉为信号；
• 每次获利目标极小（如0.02%～0.1%），止损同量级；
• 强调流动性充足、点差极低的市场（期货、外汇、ETF）与极快执行速度（低延迟撮合）。
例如，当短均线（MA5）上穿长均线（MA20）且盘口主动买单放量时立即买入，获利 +2 ticks 或出现反向成交量即平仓。剥头皮策略的核心不是“预测”，而是捕捉微观非效率（inefficiency）。它的四大主线分别是：
1. 均值回归： 吃反弹
2. 动量突破： 吃惯性
3. 流动性反应： 吃盘口失衡
4. 做市差价： 吃买卖价差
• 适用环境： 高流动、高频波动、低交易成本的市场（如外汇、股指期货）。
• 风险特征： 胜率高但盈亏比极低，任何延迟、滑点或手续费上升都会侵蚀全部利润。
2. 网格交易策略（Grid Trading）
• 核心结论： 网格交易通过在价格区间内等间距设置多组买卖挂单，自动捕捉市场往返波动收益，本质是均值回归型被动套利。
• 数学结构： 设网格中心价 ，网格间距 ，上方 层卖单、下方 层买单，则第 层买入价为 第层卖出价为当价格触及某一买入价成交后，系统自动在其上方一格 挂卖出单，形成循环。每个网格的预期单笔利润约为 ，其中 为每格交易数量。
• 操作逻辑：
• 选择震荡区间市场，确定中心价与区间宽度（例如最近30日高低点）；
• 设置网格层数和间距（如5格、每格1%）；
• 价格下行触发低价买入，上行触发高价卖出，不断“高抛低吸”；
• 若价格突破区间，可用止损网格或动态重心调整。
• 适用环境： 价格长期横盘或波动稳定的品种（外汇、ETF、期货主力合约）。
• 风险特征： 盈利依赖区间持续性，若单边趋势持续，低位买入仓位会不断扩大并造成亏损，因此常需配合动态网格重置或趋势过滤器（如均线方向）。
• REMARK：https://www.joinquant.com/view/community/detail/4257d617428bd952054ef80a50f95938?type=1 总结了另外 10 种日内交易策略

• 持仓节奏与风险管理（日内交易的成功不在于预测，而在于在极短周期内以严格纪律、有限仓位和高执行力控制风险、累积优势）：
1. 日内交易的核心在于节奏与控制：持仓要“轻、短、快”，风险要“明、严、恒”。
2. 应在开仓前明确每笔交易的预期收益与最大可承受亏损，通常单笔风险不超过账户资金的1%～2%；
3. 进场后若价格向有利方向运行，应及时分批止盈或移动止损至保本位，锁定利润；若行情反向，应迅速止损离场，避免小亏演变为大亏。
4. 仓位节奏上，先以轻仓试探，确认趋势后再加仓，切忌满仓或频繁反手。每日应设定最大亏损限额，一旦触及即停止交易，以防情绪失控。

2）按照第一个作业要求分别做几笔模拟盘，进行总结分析

• Remark：模拟盘正在进行中，还没有太多交易数据，下面对回测进行分析

💡

日内交易实际实施策略：恒生科技 ETF（标的）

通过RSRS（日+60分钟）信号共振确认趋势方向后开仓，结合ATR等比上行网格加仓与双层止损（硬止损+追踪止损）机制实现趋势跟随与风险控制，整体属于“中低频趋势追踪+动态仓位管理”类型策略

• 收益与风险特征
从回测结果看，该策略在2018–2019阶段表现出较强的上升动能，累计收益达 18.29%、超额收益 14.97%，在当期趋势性行情中显著跑赢基准，最大回撤仅 13.39%，夏普比率 0.55，体现出良好的收益风险配比与稳定的资金曲线控制能力。
然而在 2024–2025 年的复测区间中，策略收益转为 -4.53%，略逊于基准（-1.87%），显示其在近年波动收敛和趋势反复的环境下，动量信号失效、震荡下穿止损频繁，导致总体表现回落。

• 趋势跟随与行情适应性
策略基于 RSRS（日+60分钟）共振信号识别趋势方向，在 2018–2019 年的单边上升期表现优异，蓝色净值曲线明显领先基准红线，能在趋势确立时快速建仓并通过 ATR 网格加仓放大利润。
但在 2024–2025 年的横盘震荡行情中，净值曲线波动收窄、与基准同步甚至略低，说明该策略在趋势衰减或反复切换阶段容易被假突破反复止损，呈现出典型的“顺势强、震荡弱”特征。

• 胜率与盈亏结构
从统计指标看，前一阶段的胜率高达 70.7%、盈亏比 1.55，显示止损纪律明确、单次盈利显著；而在后期测试中胜率下降至 48%，贝塔仍保持低位（0.25），说明其系统性风险暴露有限，但趋势捕捉能力显著下降。总体而言，该策略在单边趋势阶段具备放大利润、稳健防守的特征，但在高频反转环境下存在信号钝化与过度止损的风险。

3）说明这两个策略进行量化实现需要哪些步骤，是否有实现可能

• 这两个策略其实可以直接接模拟盘，但是实盘的话盈利情况和实际回测结果可能存在差异，一个是回测过程中没有考虑到滑点，另外对于网格策略计算速度也是一个需要考虑的点。为了实盘需要做的是完成信号自动化、交易接口接入与监控系统搭建三个关键环节。

4）查看杨东历史上发声的时间节点，说明其是否能预判大盘顶部

• 2007年10月16日：A股在2007年10月创出历史高点约6000点时，杨东以《致基金持有人的一封信》形式提醒投资者市场泡沫大、风险高，建议基民赎回基金。这封信后来被认为是对当年大盘见顶的重要警示zhuanlan.zhihu.com。

• 2015年上半年（约5月前后）：股市在5000点左右出现上涨过热时，杨东再次公开提示风险，呼吁基民谨慎买基金zhuanlan.zhihu.com。这一声明被财经媒体称为“大佬发声”事件，随后市场大幅回调。

• 2018年末至2019年初：在2018年底市场普遍悲观的情况下，他罕见发声看多A股，表示估值已具吸引力。好买网文章《市场拐点的智者之声》梳理了他在这一时期写给投资者的信件，认为他在低迷阶段传递乐观信号。

• 2021年初：针对新能源板块估值过高的现象，杨东在投资者报告中表示“现在不是投资光伏、锂电、电动汽车的好时机”，并透露已逐步退出新能源相关股票zhuanlan.zhihu.com。随后新能源板块经历大幅回调。

• 2025年1月中旬：在2025年最新一期投资者报告中，他警示债市风险，称“如果2025年发生一次债灾，我们一点也不奇怪”，并提醒长期国债利率过低、难以抵御未来不确定性zhuanlan.zhihu.com。

• 2025年4月28日：在“2025年度中国投资人峰会”上，他表示在当前不确定环境下，股票资产是可投资资产中较好的选择，并看好内需主线。这是他近年来罕见对权益市场表达乐观观点的一次公开发声。

• 2025年10月：围绕投资圈讨论“老登”“小登”的争论，他在接受媒体采访时指出尽管持有部分老登股票，但仍有部分标的值得长期持有，并强调市场分化和长期价值的重要性。

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