项目状态
已完成
项目类型
风险管理
起始时间
Jun 1, 2025 → Jun 14, 2025
项目描述
基于BSM与BAW定价模型及二阶泰勒近似，自主开发情景分析与业绩归因双模块，实现期权组合P&L、Greeks与保证金的盘后全流程测算与归因；以每日持仓表为输入，输出情景分析与归因结果表，结果与Wind系统偏差小于5%。
负责人
所属板块
盘后期权风险管理体系
学习收获
Attribution-Analysis-of-Options-Trading
Yuyang-Yao75 • Updated Nov 30, 2025
A（Action）
数据获取 & 预处理（自动对接 iFinD）
- 通过
iFinDPy自动登录并调取数据，包括： - 合约类型、行权方式、执行价、乘数、交易所
- 当日/前一日期权收盘价
- 当日/前一日标的收盘价
- 剩余交易日（并进行口径修正：iFinD 包含当天，需 -1）
- 对缺失字段输出告警，并使用合理回退逻辑（如使用前收盘替代）。
隐含波动率（IV）计算
欧式：Black–Scholes–Merton 模型 + 牛顿法反解
- 使用
newton迭代求解隐含波
- 对市场价格执行三类稳健机制：
① 无套利检查（价格越界→截断或修正）
② 平价修正（C/P 不自洽时，用 C–P 推公允价）
③ vega → 0 时自动停止，避免数值爆炸
美式：Barone–Adesi & Whaley（BAW）+ 二分法
- 对于美式期权（特别是 ETF 期权），采用 BAW 模型反推 IV
- 使用二分法在固定区间内求解，避免牛顿法失稳
- 对异常情况提供回退（返回 -1 并在归因中标记）
行为上保证“当日 IV – 前日 IV”具有可解释性，从而支撑 Vega 项归因。
希腊值计算（与 IV 一致口径）
欧式：解析解
- 基于 BSM 公式直接计算
- 包含：Delta、Gamma、Vega、Theta（自然日/交易日口径统一）
美式：有限差分法
所有希腊输出均为“单份期权”的标准化形式，后续乘乘数 × 持仓规模。
收益归因核心逻辑
残差项用于捕捉：
- 定价模型误差
- 市场微观结构（跳价、挂单成交）
- 行权方式差异
- 交易所口径差异（特别是美式期权）
数据输出与历史管理（归因分析.xlsx）
系统自动生成/更新以下 sheet：
- 持仓期权数据（全部数据字段与计算结果）
- 分标的拆解（每个标的单独一张表）
- 历史总表 all_position（长期追踪 Delta/Gamma/Vega/Theta 变化）
所有历史均自动追加，保证审计和复盘能力。
工程增强与容错
- IV 求解失败 → 标记并保留原项，确保系统不中断
- 数据缺失 → 自动回退或填补，并记录日志
- 输出全程使用 openpyxl 追加写入，防止损坏已有历史数据
- 支持连续运行（无需手动清空文件）
可改进
可改进部分同
期权情景分析板块开发
